预计9月份镀锌板价格或呈现先抑后扬走势

8月份国内镀锌板价格呈现先扬后抑走势，月环比下跌43元/吨，跌幅1.05%。在未能延续7月份持续上涨行情时，需求回归至传统淡季水平，库存开始累增，不过年同比下降7%，库存压力并不凸显。原料成本抬升，钢厂利润下滑，生产积极性逐渐降低，产量略有下降。当然，不完全是消极的表现，出口数据显示今年前7个月每月年同比增幅均在10%以上，在关税政策仍不明朗的情况下，抢出口现象或继续延续。

一、镀层板卷进出口情况

图1：镀层板（带）进口情况

海关总署数据显示：2025年7月我国镀层板（带）进口总量共计6.88万吨，月环比降幅10.74%，年同比降幅25%；1-7月进口总量共计52.14万吨，年同比降幅23.39%。

图2：镀层板（带）出口情况

海关总署数据显示：2025年7月我国镀层板（带）出口总量共计189.31万吨，月环比增幅15.22%，年同比增幅22.79%；1-7月出口总量共计1215.55万吨，年同比增幅14.18%。从出口数据来看，今年1-7月份每月同比均以10%以上的速度增长，7月份尤为亮眼超过20%，创下年内高值。虽说关税继续延期90天，但之后政策依旧不明朗，近几个月或将继续呈现抢出口的现象。

二、镀锌板钢厂国内生产供应情况

图3：国内镀锌板卷产能利用率情况

8月份全国样本钢厂镀锌板卷产能利用率均值为63.91%，较7月份上升1.1%，出现了年内第二高的64.49%。在往年传统淡季的七八月份，钢厂的生产积极性应逐渐降低来应对低需求，但今年不降反升，主要还是7月份价格持续性反弹，钢厂及贸易商的利润明显增长，贸易商订货的积极性提高，钢厂生产镀锌板卷的积极性也在提高。加上上半年出口量不断增加，在内需及外需同时增长的情况下，产能利用率不降反升。不过8月中旬以后价格开始下跌，需求也在减量，产能利用率也开始下降。

三、镀锌板库存情况

图4：国内镀锌板卷库存走势

由于7月份行情基本处于上涨阶段，原本库存应在传统淡季出现增长，但今年并未出现增库的情况，反而是小幅下降。持续性的拉涨行情一定程度上带动了需求的增长，虽然有可能是提前透支。在8月份价格不再上涨的同时，多数贸易商成交开始下滑，而钢厂在7月份生产镀锌板卷利润扩大的情况下，8月份生产积极性较高，供应不减需求减少，也就导致库存不断攀升。不过今年库存与往年相比长期处于偏低水平，8月底同比去年下降12万吨。

四、市场利润情况

图5：民营镀锌板0.3mm盈利空间

8月邯邢C料/热卷普碳（1010系列）结算价3450元/吨，较上月上涨200元/吨。8月份民营镀锌板卷盈利空闲呈现先降后升走势，主要由于行情在8月份发生转向，由涨转跌，从前几个月市场表现也能看出，下跌行情原料热卷下跌速度要快于镀锌板卷，利润也就逐渐增大，反之逐渐减少，8月份行情呈现先扬后抑走势，利润也就先降后升。另外，7月份市场价格涨幅较大，而邯邢原料结算仅上涨80元/吨，这个月无论是钢厂还是贸易商利润均有明显的提升，8月邯邢原料结算大幅上涨200元/吨也是对7月进行补涨，因此利润也就出现大幅下滑。

五、国内市场表现

（一）主导市场行情走势

图6：镀锌卷板全国均价走势

8月份全国镀锌板价格呈现先扬后抑走势，拉涨行情在8月份产生转折点，由上涨转向下跌，最高价达到4122元/吨，月底最低价为4065元/吨，并且仍然有继续下跌的趋势。月初延续7月份上涨行情，7月全国均价累涨近200元/吨，带动需求释放，从库存数据也能看出，并未出现累库现象，不过实际情况是终端需求增长有限，增长的是投机性需求，大多数资源在市场上流转。而8月份价格未出现持续性拉涨，也就导致上述情况未能得以延续，传统淡季逐渐体现，价格出现下跌，库存连续增长。

（二）镀锌板区域价差情况

图7：镀锌板卷广州-天津市场价差情况

8月份华南与华北区域镀锌板卷价差呈现持续下滑走势，由月初的40元/吨下滑至-60元/吨。由于天津市场首钢资源长期处于偏紧状态，价格处于相对高位，而6-8月份是家电的传统生产淡季，华南市场家电产业较为密集，淡季需求价格相对弱势，加上8月份华南市场镀锌板卷整体库存逐渐上升。期间华北市场价格坚挺运行，华南市场价格持续下跌，也就导致价差由正转负。

（三）锌锭与镀锌板卷价格

图8：锌锭与镀锌板卷价格走势

8月0#锌锭均价为22325元/吨，较7月22414元/吨下跌89元/吨，跌幅为0.4%；1.0mm镀锌板卷全国均价为4094元/吨，较7月3995元/吨上涨99元/吨，涨幅为2.48%。

六、9月市场分析预测

预计9月份镀锌板价格或呈现先抑后扬走势。供应方面来看，供应端的压力不会明显减少，目前钢厂生产镀锌板卷利润虽低，但呈现的是扩张趋势，产能利用率下降但仍会保持在60%以上。库存方面来看，8月底镀锌板卷总库存为162.83万吨，同比去年下降7%，近期库存由于价格下跌出现持续增长，但增速并不快，近两周增速为1万吨/周，库存带来的压力并不凸显。需求方面，传统淡季结束，需求会有一定程度的释放，并且出口仍然保持较好的趋势。